Под аббревиатурой IPO (Initial Public Offering) понимают первое публичное предложение акций компании для продажи на рынке. Когда компании, акции которой раньше не торговались на бирже, по тем или иным причинам нужно привлечь дополнительный капитал или стать публичной, акции компании размещаются на бирже и предлагаются широкому кругу лиц без каких-либо ограничений. Необходимость в "публичности" компании связанна с тем, что у частных компаний может быть недостаточное количество акционеров и из-за этого регулирующие органы предъявляют к таким компаниям требования, которые существенно отличаются от требований предъявляемых компаниям публичным.
После того как пройдет размещение акций на рынке они становятся доступными для инвесторов, а так же являются предметом торга на фондовых биржах.
IPO дает возможность получить дополнительные средства за счет передачи прав на определенную долю компании, посредством продажи акций, частным инвесторам либо другим компаниям. Полученный капитал в результате проведения IPO может быть использован компанией на финансирование долгосрочных проектов, на приобретение и модернизацию производственных мощностей, для финансирования оборотного капитала, сокращения долговой нагрузки или приобретения других компаний. Помимо привлечения дополнительных средств проведение IPO это хороший способ защиты от возможного поглощения конкурентами или более крупной компанией. Дело в том, что поглощение компании, которая провела IPO, очень затратное и сложное занятие. Проведение IPO для российских компаний кроме защиты от поглощений позволяет застраховаться от противоправных действий со стороны рейдеров и чиновников. После проведения IPO компания получает объективную оценку своей стоимости или иными словами обретает рыночную капитализацию, а так же увеличивает ликвидность акционерного капитала. Повышение ликвидности позволяет предоставляет акционерам компании возможность продать часть либо все свои акции и облегчает доступ компании к финансовым ресурсам из-за того, что банки проще дают кредиты под залог акций, торгующихся на бирже.
Кто такие андеррайтеры?
Компания, которая собралась проводить IPO, нанимает инвестиционный банк либо несколько банков, которые будут организовывать процесс выхода компании на биржу. Безусловно, можно организовать IPO своей компании самостоятельно, но это не практикуется. Банки, нанятые для организации IPO называются андеррайтерами. В роли андеррайтеров чаще всего выступают достаточно крупные банки, такие как Morgan Stanley и Goldman Sachs они вкладывают средства в акции компании еще до момента выхода ее на биржу и после этого зарабатывают на разнице между ценой акций до IPO и той ценой, коротая будет установлена на момент начала торгов. Когда проведение IPO планируется перспективной компанией, между инвестиционными банками разгорается серьезная конкуренция за право стать андеррайтером этой компании.
Подготовка к IPO
Перед процессом проведения публичного размещения должна быть проделана кропотливая работа, которая включает в себя важные этапы: - Разработка стратегии проведения процедуры первичного размещения и бизнес плана - Оценка готовности компании к размещению акций на бирже (структура компании, соответствие международным стандартам GAAP и IAS, уровень развития, положение на рынке). - Поиск источников для повышения стоимости компании и избавление от непрофильных активов (выявление слабых и сильных сторон, устранение недостатков) - Подготовка к проведению процедуры IPO
Проведение IPO
Процесс проведения IPO является трудоемким и сложным процессом во время которого подбираются юристы, консультанты и андеррайтеры. Планируются сроки проведения первичного размещения и проводится оформление всех необходимых сопроводительных документов. Создается "инвестиционный меморандум" содержащий все необходимую для инвестора информацию (предполагаемая цена акций и их количество, размер будущих дивидендов и расчет использования привлеченных средств инвесторов).
Проведение предварительной регистрации на бирже и государственных органах, определяется диапазон ценовых колебаний в акции и выпускается предварительный проспект эмиссии, который содержит всю информацию об эмитенте.
Проведение PR-компании перед выходом на компании биржу посредством работы с потенциальными инвесторами, где компания всячески рекламируется. Именно на этом этапе об предстоящем IPO объявляют публично.
Выбор биржевой площадки для первичного размещения На завершающем этапе IPO начинаются торги по выпущенным на биржу акциям, которые и определяют окончательную цену бумаг компании и успешность всей проведенной процедуры IPO.
Очень часто в день выхода публичного размещения акций по ним, как правило, начинается очень оживленная торговля, так как частные инвесторы не могут купить бумаги компании до IPO пытаются как можно раньше зайти в сделку, что приводит к достаточно сильным колебаниям цены.
На данном графике, можно наблюдать процесс анализа рынка перед заключением сделки и отправкой сигнала Rich Harbour.
С ценой подписки можно ознакомиться здесь.
Ждем Вас в Закрытом Чате.
А если интересны результаты, то жмите сюда!
