За шесть лет я работал с 12 управляющими компаниями. Из них только одна действительно работала с несколькими десятками пайщиков. Большинство УК были созданы искусственно. Их встраивали в финансово-промышленные холдинги, чтобы экономить деньги компании: ПИФы не платят налоги на прибыль.
Для обычного клиента это плохо, потому что такие УК не заботятся о качестве услуг и не дорожат своей репутацией. Основной пайщик обеспечивает им стабильность, а остальных инвесторов они рассматривают как небольшой дополнительный доход.
Вот как выглядит эта схема для бизнеса в области недвижимости. Все активы, которые предназначены для продажи или сдачи в аренду, передаются карманной УК и становятся имуществом ПИФа. А дальше ПИФ самостоятельно сдает и продает недвижимость — налог на прибыль при этом нулевой.
Хитрость в том, что пайщик не может узнать, кто кроме него владеет паями фонда. УК каждый месяц посылает в Банк России отчет о владельцах паев, но это закрытая информация, она не разглашается. Единственный вариант — спросить представителя УК во время личной беседы, но УК не обязана раскрывать эту информацию.
Если пайщик хочет удостовериться, что он единственный или самый крупный владелец паев фонда, ему могут неофициально показать документы. Но если пайщик хочет узнать, сколько еще человек вложились в ПИФ, то ему, скорее всего, откажут.
Я бы не советовал ПИФы тем, кто хочет вложить деньги и забыть о них на пару лет. Пайщику стоит периодически проверять, как идут дела у УК, узнавать о стратегии, планах и прогнозах.
Запомнить
- Инвестиции в ПИФы — это всегда риск.
- Сделками от имени фонда занимается УК, вся ответственность — на ней.
- Пайщики не могут забрать свое имущество из ПИФа — только продать или погасить паи и получить деньги.
- Свободно распоряжаться можно только паями, не ограниченными в обороте.
- Квалифицированные инвесторы могут влиять на управление ПИФом.
- Открытые ПИФы дают людям с минимальными суммами доступ к инвестированию в ценные бумаги по всему миру.
- Закрытые и интервальные ПИФы помогают получать доход от имеющихся активов.
- Если решили вложиться в ПИФ — стоит периодически проверять, как идут дела у УК.
